Se entienden por clases limpias de fondos de inversión las clases de los fondos de inversión que no pagan una retrocesión a la entidad que las comercializa.
Te lo vamos a explicar en mayor profundidad, vamos poco a poco:
¿Qué son las clases de fondos de inversión?
Un mismo fondo de inversión puede tener diferentes clases, es más, un fondo de inversión normalmente tiene varias clases y éstas se distinguen por sus códigos ISIN.
¿Qué significan las clases? Las gestoras de fondos hacen como cualquier vendedor de producto, descuentos por volumen de ventas.
No es lo mismo ir a un concesionario a comprar un coche, que comprar una flota de 300 coches, normalmente vas a poder conseguir un precio más barato si vas a comprar 300 coches.
En los fondos de inversión pasa lo mismo, un mismo fondo puede tener una clase para inversores minoristas, otra clase para inversores de banca privada y otra clase para inversores institucionales.
Las clases suelen ir de más caras a más baratas según inviertes una cantidad mayor, pero las diferencias son porcentajes bastante pequeños.
Depende de la cantidad que vayas a invertir en un fondo tendrás una clase u otra, pero el 90% de los inversores acceden a la clase normal.
¿Qué son las retrocesiones de los fondos de inversión?
Vamos a entrar en detalle sobre la gestión de las comisiones en los fondos de inversión, no vas a ver mucha información sobre este tema y ahora cuando te lo expliquemos en detalle lo vas a entender.
La principal comisión de los fondos de inversión es la comisión de gestión, esa comisión se la lleva la entidad que gestiona el fondo de inversión para pagar a su equipo de gestores y los gastos.
Es decir, para pagar al equipo profesional que se encarga de elegir que empresas deben comprar, cuales deben mantener y las que hay que vender. Analizar todas ellas hasta el máximo detalle y conocerlas de memoria para tomar una decisión.
Pero, lo normal es que no compres el fondo de inversión directamente a la gestora de ese fondo.
Para comprar un fondo directamente en la gestora tendrías que abrirte una cuenta de inversión en cada gestora en la que quieras invertir, esto significa que si quieres invertir en 5 fondos de inversión tendrías que abrir una cuenta en cada una de las 5 gestoras, esto es ineficiente y lleva mucho tiempo, por lo que nadie lo hace.
¿Cómo se hace? lo normal es ir a una banco o una entidad financiera que tenga disponibles para contratar muchos fondos de inversión, algunos serán suyos y otros serán de otras gestoras y comprar todos los fondos desde ahí, con una única cuenta.
Lo que pasa es que el banco cobra por venderte un fondo que no es suyo, por lo que no se va a llevar esa comisión de gestión, el no gestiona el fondo solo te lo vende.
¿Entonces de dónde cobra el banco? de las retrocesiones o más conocidas como retros, en inglés se llaman «rebates» por si lo lees por ahí.
Las retrocesiones son un incentivo que le dan las gestoras de fondos a los bancos o vendedores de fondos por vender sus fondos.
Es decir, comparten la comisión de gestión entre el vendedor del fondo y el gestor del fondo.
La realidad es que hay muchos fondos que no dan retrocesiones, su filosofía es gestionar bien los fondos para que los clientes lleguen sin necesidad de que nadie les venda el fondo.
Y luego también cada vendedor y gestor negocia qué porcentaje se van a repartir.
De ahí que las clases de fondos que tienen retros suelen ser las más vendidas, es normal que si la entidad que te vende el fondo cobra por ello esté más incentivada a vender un fondo frente a otro.
Como puedes ir deduciendo, aquí aparece un conflicto de interés bastante sensible:
¿Un banco me recomienda un fondo porque le da buenas retros o por que es un buen fondo para mi?
Asesoramiento financiero independiente
La única forma que hay para evitar tener que responder a esa duda antes de invertir es contratar a un asesor independiente.
Los asesores independientes son entidades reguladas por la CNMV (Comisión Nacional del Mercado de Valores) que NO cobrarán retrocesiones por recomendarte un fondo u otro. Es decir, no ganan más dinero por recomendarte un fondo frente a otro.
Lo normal es que el asesoramiento esté más alineado con el cliente.
Este tipo de asesores normalmente cobra una comisión de asesoramiento para remunerar sus servicios, ya que no se llevan nada de las retros, y lo ideal es que consigan que contrates clases limpias de fondos.
Es decir, que compres los fondos que no tienen retros (clases más baratas) y con eso ahorrarte una cantidad importante en comisiones al año. Al ahorrarte esas comisiones no suele ser un problema pagar por su servicios.
La regulación MIFID II está dirigiendo todas las directrices hacia un mercado más transparente y acotando los conflictos de interés existen para proteger al inversor más minorista, que suele ser el que más desprotegido está.
Clases limpias de fondos de inversión
La clase limpia de un fondo de inversión es aquella en la que la gestora no paga esas comisiones de retrocesión, retros, por venderlo. Esto es importante porque el coste del mismo fondo pero en la clase limpia es más bajo.
Invertir en fondos con clase limpia siempre es más barato.
¿Cuánto me ahorro al invertir en clases limpias de fondos de inversión?
La diferencia para el inversor es muy evidente pero vamos a poner un ejemplo para que lo entiendas perfectamente.
Un fondo de bolsa tiene una comisión de gestión del 1,75% (comisión media de fondos de renta variable) y de ese porcentaje una parte se la lleva la gestora del fondo y la otra parte la entidad que te vende el fondo, el distribuidor.
Si eliminamos la comisión del distribuidor, porque contratamos la clase limpia del fondo nuestra comisión total será del 0,75% aproximadamente.
Es decir, de media, nos podemos ahorrar un 1% en comisiones.
Esto parece poco, pero haciendo un ejercicio agresivo los resultados son impactantes, recuerda que es exactamente el mismo fondo, solamente cambia la clase.
Si hacemos una inversión de 250.000€, el ahorro anual serían 2.500€/año, si esto lo aplicamos a un plazo de 10 años. Solo por elegir la clase adecuada estarías ahorrando 25.000€.
¿Cómo saber si tengo un fondo de clase limpia?
Para identificar si tu fondo es en clase limpia o no debemos fijarnos en el código ISIN del propio fondo.
Muchas veces también podemos deducirlo del nombre del fondo, aunque cada gestora utiliza una letra para identificar sus fondos de clase limpia.
Por ejemplo: Morgan Stanley los identifica con la clase I, mientras que Invesco los identifica con la letra Z. Por lo que nos puede llevar a error fijarnos solo en la letra.
Nuestra recomendación es copiar el código ISIN del fondo y utilizar un buscador de fondos para identificar el fondo y todas las clases similares, una vez ahí podremos ver cual de todas ellas es la clase limpia.
Si tienes dudas sobre como acceder a clases limpias de fondos de inversión nos puedes preguntar por Whatsapp
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